郭峰,洪占卿

• 1:上海财经大学公共经济与管理学院
• 2:中国人民银行上海总部金融服务一部营业部

摘要(Abstract)：

对房地产的过于依赖,导致中国国民经济出现"产业空心化"的特征,进而影响了危机时期财政刺激政策的稳增长绩效。利用2006—2011年地级市面板数据,本文评估了2008年全球金融危机爆发后中国政府采取的备受争议的经济刺激计划的稳增长绩效,发现相对于非危机时期,危机时期政府财政支出确实对经济起到了稳定作用,但在高度依赖房地产投资的地区,稳增长绩效遭到削弱;并且,引入政治激励的进一步分析表明,地方经济对房地产投资的依赖还弱化了年轻官员利用地方资源稳定经济增长的激励效果。

关键词(KeyWords)： 金融危机;稳增长;房地产依赖症;政治激励

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金青年项目(批准号:16CJY065);; 中国博士后科学基金面上项目(批准号:2015M580901)的资助

作者(Author): 郭峰,洪占卿

DOI: 10.16513/j.cnki.cje.20170526.001

参考文献(References)：

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• (1)Nunn and Qian(2011)使用不同的地理条件作为新大陆引进土豆这一“处理”的强度;Mian and Sufi(2012)使用美国城市旧车保有量衡量2009年美国金融危机期间“旧车换现金”计划对城市的影响;左翔等(2011)利用农业产值比重来衡量农村税费改革的影响程度;汪伟等(2013)利用不同年份农业税税额与基期年2000年的农业税税额之差作为农村税费改革程度指标。
• (1)由于部分变量滞后项的存在,我们实际上也使用了部分2005年的数据。
• (2)3.581是玉树自治州(现玉树市)2010年的数据,当年4月份发生了玉树地震,GDP受损,但财政转移支付和财政支出大增,从而导致该州财政支出/GDP大增,该州随后几年的财政支出/GDP也一直较高。
• (1)此外,为剔除“财政支出/GDP”(gov)异常值对回归结果的影响,我们对gov做上下1%的缩尾处理。相关回归结果表明,我们关于稳增长绩效,房地产依赖弱化稳增长绩效,以及房地产依赖削弱地方官员利用财政工具稳增长的相对激励的结论不受gov极端值的影响。
• (1)感谢审稿人的宝贵意见。